期货做空是一种常见的交易策略，旨在通过预期标的资产价格下跌来获利。市场波动难以预测，做空交易也存在风险，如果价格不跌反涨，交易者就可能面临“被套”的困境。将探讨期货做空被套时的应对策略，以及做空收益的计算方法，帮助投资者更好地理解和管理做空交易。

什么是期货做空以及被套的含义

期货做空，也称为卖空，是指交易者预期未来某个时间点标的资产（例如股票、商品、指数等）的价格会下跌，从而先从市场借入该资产并卖出，待价格下跌后再买入该资产归还。如果价格如期下跌，交易者就能以更低的价格买回，从中赚取差价。如果价格上涨，交易者就需要以更高的价格买回，从而造成亏损。当价格上涨到超过交易者承受能力或预期范围时，就形成了“被套”。被套意味着交易者持有的空头头寸处于亏损状态，并且短期内可能难以解套，甚至面临追加保证金的压力。

期货做空被套后的应对策略

当期货做空被套时，交易者需要冷静分析市场情况，并采取相应的应对策略，避免损失进一步扩大。以下是一些常见的应对策略：

• 止损离场： 这是最直接也是最有效的策略。在建仓之初，就应该设定合理的止损位。当价格触及止损位时，坚决平仓止损，避免损失进一步扩大。止损位的设定应该基于对市场波动性的分析，以及自身的风险承受能力。虽然止损会带来一定的亏损，但它可以有效控制风险，避免更大的损失。

• 锁仓： 锁仓是指在持有亏损的空头头寸的同时，再建立一个相同数量的多头头寸。这样做的目的是锁定亏损，避免价格继续上涨带来的进一步损失。锁仓并不是一个万能的解决方案。它会占用更多的保证金，并且如果价格在锁仓期间大幅波动，可能会导致爆仓。锁仓应该谨慎使用，并且在锁仓后密切关注市场动态，寻找机会平仓解套。

• 加仓摊平成本： 当价格上涨时，可以适当加仓做空，以降低平均建仓成本。这种策略的前提是相信价格最终会下跌，并且有足够的资金支持加仓。加仓摊平成本是一种高风险策略，如果价格持续上涨，可能会导致更大的亏损。加仓应该谨慎进行，并且要控制好仓位比例。

• 调整交易策略： 如果之前的交易策略出现偏差，需要及时调整。例如，可以改变止损位，或者调整加仓的频率和数量。还可以考虑采用其他的交易策略，例如反手做多，或者暂时观望，等待市场机会。

• 等待市场反转： 如果有足够的资金和耐心，可以等待市场出现反转。市场反转的时间难以预测，并且存在价格继续上涨的风险。等待市场反转需要谨慎考虑，并且要密切关注市场动态。

期货做空收益的计算方法

期货做空收益的计算方法相对简单，主要取决于建仓价格、平仓价格和交易手数。具体公式如下：

收益 = (建仓价格 - 平仓价格) 交易手数 合约乘数 - 交易手续费

其中：

• 建仓价格： 指卖出期货合约时的价格。
• 平仓价格： 指买入期货合约时的价格。
• 交易手数： 指交易的合约数量。
• 合约乘数： 指每个合约代表的标的资产数量。例如，沪深300股指期货的合约乘数为300。
• 交易手续费： 指交易过程中产生的各种费用，包括交易所手续费和期货公司手续费。

例如，如果交易者以3000点做空1手沪深300股指期货，合约乘数为300，平仓价格为2900点，交易手续费为10元，则收益为：

收益 = (3000 - 2900) 1 300 - 10 = 29990元

风险管理的重要性

期货交易具有高杠杆的特点，这意味着交易者可以用较小的资金控制较大的头寸，从而放大收益，但也放大了风险。风险管理在期货交易中至关重要。在进行期货做空交易时，需要充分了解市场风险，设定合理的止损位，控制仓位比例，并严格执行交易计划。还需要密切关注市场动态，及时调整交易策略，避免被套或爆仓。

期货做空是一种风险较高的交易策略，需要交易者具备一定的市场分析能力和风险管理能力。当期货做空被套时，需要冷静分析市场情况，并采取相应的应对策略，避免损失进一步扩大。同时，需要了解期货做空收益的计算方法，以便更好地评估交易结果。最重要的是，要重视风险管理，控制仓位比例，设定合理的止损位，并严格执行交易计划，才能在期货市场中长期生存和发展。