引言：

期货市场是金融市场中重要的组成部分，是投资者进行套期保值和投机交易的重要场所。而期货价格的波动一直备受关注，因为它可以反映市场供求关系、预测未来经济发展趋势等。研究表明，期货价格往往不服从正态分布。本文将对期货价格不服从正态分布的原因进行分析，并探讨其对投资者的影响。

1. 期货价格的分布特点

期货价格的分布特点是指价格变动的概率分布情况。根据中心极限定理，许多金融市场的价格变动都应该服从正态分布。正态分布具有对称性、均值和方差唯一确定等特点，这使得投资者可以通过统计学方法对价格走势进行分析和预测。研究表明，期货价格往往不服从正态分布，其分布特征呈现出尾部厚重、峰度较大的特点。

2. 期货价格不服从正态分布的原因

2.1 市场供求关系的影响

期货价格的波动与市场供求关系密切相关。市场上的买家和卖家的力量对价格起到重要的影响。当市场供需关系发生变化时，价格会出现剧烈波动，导致价格分布的偏离正态分布。例如，在农产品期货市场上，收成好坏、天气等因素都会对供需关系产生影响，从而导致期货价格的非正态分布。

2.2 非理性行为的影响

金融市场中存在大量的非理性投资者，他们的行为可能影响市场价格的分布情况。非理性投资者可能会受到情绪、信息的影响，导致价格出现异常波动。例如，在股指期货市场上，投资者可能会因为恐慌情绪或传闻消息而导致价格的剧烈波动，这种非理性行为使得期货价格偏离正态分布。

2.3 市场操纵行为的影响

市场操纵行为也是导致期货价格不服从正态分布的原因之一。市场操纵者可以通过大量买卖来人为干扰市场供求关系，从而导致价格的非正态分布。例如，在商品期货市场上，市场操纵者可能通过控制交易量和价格来实现对市场的操纵，从而影响价格的分布情况。

3. 期货价格不服从正态分布对投资者的影响

正态分布对投资者具有一定的意义，可以帮助他们预测价格走势、制定投资策略。期货价格不服从正态分布会给投资者带来一些挑战和风险。

3.1 难以利用统计学方法进行分析和预测

期货价格的非正态分布使得传统的统计学方法难以准确分析价格走势。例如，正态分布假设下的均值和方差可以较好地描述价格的变动情况，但非正态分布下的价格分布可能出现长尾和峰度较大等情况，使得统计分析的结果不准确。

3.2 难以控制风险

期货市场的投资者通常会通过套期保值来控制风险。期货价格的非正态分布使得风险的控制变得更加困难。投资者在制定套期保值策略时，需要考虑到价格的尾部风险和非对称波动的情况，以避免因价格异常波动而造成的风险。

结论：

期货价格不服从正态分布的现象是金融市场中普遍存在的现象。其原因主要包括市场供求关系的影响、非理性行为和市场操纵行为等。期货价格不服从正态分布对投资者的影响包括统计分析的困难和风险控制的挑战。投资者在进行期货交易时，需谨慎对待价格的非正态分布情况，采取相应的风险管理策略，以降低投资风险。相关机构和监管部门也应加强监管力度，减少市场操纵行为，以维护金融市场的稳定和公平。