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股指期货当天和次日基差是指股指期货的交易价格与次日基差的差异。股指期货是一种金融衍生品，是通过对指数未来走势进行预测而进行交易的一种方式。而基差则是指股指期货与现货指数的差异，它反映了市场对未来的预期和需求。

一、股指期货当天基差的形成原因

股指期货当天基差的形成原因主要有以下几个方面：

1. 预期差异：股指期货的价格是由市场参与者对未来走势的预期所决定的，而现货指数的价格则是实时反映市场当前情况的。当市场参与者对未来走势产生不同的预期时，就会导致股指期货当天基差的出现。

2. 供需关系：股指期货的成交量和持仓量是市场供需关系的重要指标，当成交量和持仓量的变动导致供需关系发生变化时，就会对股指期货当天基差产生影响。

3. 市场风险：市场风险是指市场参与者在交易过程中面临的不确定性和风险，当市场风险增加时，市场参与者对期货市场的需求和交易策略会发生变化，从而导致股指期货当天基差的波动。

二、股指期货当天基差的影响因素

股指期货当天基差的影响因素主要包括以下几个方面：

1. 盈亏平衡点：股指期货的盈亏平衡点是指持有期货合约的成本和现货指数的价格相等时所对应的股指期货价格。当股指期货价格高于盈亏平衡点时，就会导致当天基差呈正向；反之，当股指期货价格低于盈亏平衡点时，就会导致当天基差呈负向。

2. 市场情绪：市场情绪是影响股指期货当天基差的重要因素之一。当市场情绪乐观时，投资者会更倾向于买入期货合约，从而导致股指期货当天基差的上升；反之，当市场情绪悲观时，投资者会更倾向于卖出期货合约，从而导致股指期货当天基差的下降。

3. 政策变动：政策变动是影响股指期货当天基差的重要因素之一。当政策变动对市场产生重大影响时，投资者对期货市场的需求和交易策略会发生变化，从而导致股指期货当天基差的波动。

三、股指期货次日基差及其与当日结算的关系

股指期货次日基差是指股指期货的交易价格与次日基差的差异。与当天基差不同的是，次日基差是在股指期货交易结束后的结算过程中形成的。股指期货的结算是指根据当日收盘价计算出的清算价与股指期货交易价格的差异，它反映了投资者的盈亏情况和市场的供需关系。

次日基差与当日结算存在一定的关系。当股指期货的交易价格高于次日基差时，说明投资者持有的期货合约在结算过程中会产生盈利；反之，当股指期货的交易价格低于次日基差时，说明投资者持有的期货合约在结算过程中会产生亏损。投资者需要密切关注次日基差的变动，以把握投资机会和风险。

四、股指期货当天和次日基差的交易策略

股指期货当天和次日基差的交易策略主要包括以下几个方面：

1. 趋势策略：根据股指期货当天和次日基差的趋势进行交易，即在基差上涨时买入期货合约，在基差下跌时卖出期货合约。这种策略适合市场趋势明显的情况。

2. 套利策略：通过对股指期货当天和次日基差之间的差异进行套利交易，即在基差过大时卖出期货合约，同时买入现货指数；在基差过小时买入期货合约，同时卖出现货指数。这种策略适合市场波动较大的情况。

3. 统计套利策略：通过对股指期货当天和次日基差的历史数据进行统计分析，找出基差的平均值和标准差，并根据统计结果进行交易决策。这种策略适合对市场走势有一定预测能力的投资者。

股指期货当天和次日基差对投资者来说是重要的参考指标，通过对基差的分析和研究，投资者可以更好地把握市场机会和风险，制定合理的交易策略。