短期国库券期货是一种重要的金融衍生品，其交易对手为国家债券市场中的短期国库券。本文将从两个方面来分析短期国库券期货的最小报价单位和与现金价格的关系。

短期国库券期货的最小报价单位是什么？最小报价单位是指交易中可以变动的最小价格单位。对于短期国库券期货而言，其最小报价单位是以0.005%为基准。也就是说，每次报价的变动范围是以0.005%为单位进行调整的。这一点可以帮助交易者更加精确地进行交易，并且提高了市场的流动性。

短期国库券期货的报价与其现金价格相比，哪一个相对较低？为了回答这个问题，我们首先需要了解什么是短期国库券期货的报价和现金价格。

短期国库券期货的报价是指期货合约的价格，是以未来某个时间点的短期国库券价格为基准进行的。而现金价格是指实际交易时的短期国库券的价格。

从理论上讲，短期国库券期货的报价应该与其现金价格相等，因为期货市场的交易机制可以在一定程度上保证这一点。在现实交易中，由于市场供需等因素的影响，短期国库券期货的报价和现金价格可能会出现一定的偏差。

我们将从以下四个方面来讨论短期国库券期货的最小报价单位和与现金价格的关系。

1. 交易机制和流动性：短期国库券期货市场的交易机制可以帮助交易者更加精确地进行交易，并且提高市场的流动性。这一特点使得短期国库券期货的报价相对较低，因为交易者可以根据自己的需求来调整报价，从而更好地进行交易。

2. 市场供需关系：短期国库券期货的报价和现金价格之间的关系还受到市场供需关系的影响。当市场供应短期国库券期货的交易者较多时，为了吸引更多的买家，交易者可能会降低报价。相反，如果市场需求短期国库券期货的交易者较多，为了获取更高的收益，交易者可能会提高报价。报价和现金价格之间的关系是动态变化的。

3. 预期利率和风险溢价：短期国库券期货的报价还受到预期利率和风险溢价的影响。如果市场预期未来利率上升，交易者可能会提高报价，以保护自己免受利率风险的影响。相反，如果市场预期未来利率下降，交易者可能会降低报价。报价和现金价格之间的关系还与市场对未来利率的预期有关。

4. 市场情绪和市场风险：短期国库券期货的报价还可能受到市场情绪和市场风险的影响。当市场情绪悲观或风险偏好较低时，交易者可能会降低报价，以获得更高的安全边际。相反，当市场情绪乐观或风险偏好较高时，交易者可能会提高报价。报价和现金价格之间的关系还与市场情绪和市场风险有关。

短期国库券期货的最小报价单位为0.005%，而其报价与现金价格之间的关系是动态变化的，并受到交易机制、市场供需关系、预期利率、风险溢价、市场情绪和市场风险等多种因素的影响。无法简单地说短期国库券期货的报价与现金价格哪个相对较低，需要具体情况具体分析。