橡胶期货尚未结束振荡上行(橡胶期货尚未结束振荡上行的原因)

基本面的支撑

天然橡胶产量减少,而需求、出口、库存上升,且胶价上升时,天然橡胶替代能源价格,推**然橡胶需求。天然橡胶原料价格上行,价格上升。

库存上升。具体来说,天然橡胶在产区遭遇天气灾害,进而影响供给,造成库存增多,价格下跌。

橡胶库存上升。具体来看,天然橡胶库存在5月以来攀升,9月以来一直下降。但进入10月,因为天然橡胶停割检修,天然橡胶库存开始上升,到11月上旬,库存已经上升到82.72万吨,处于历史同期高位。

由于进口量减少,国内天然橡胶库存在进入10月后迅速上升。目前,天然橡胶库存为30.71万吨,比10月底增加了7.92万吨。

随着海南干旱季节的到来,天然橡胶库存开始下降。据相关资料显示,10月天然橡胶进口量为16.99万吨,比9月增加了10.69万吨。主要进口国家的进口量仍然处于增长态势。11月,进口量为34.77万吨,比9月增加了1.29万吨。

ANRPC报告显示,天然橡胶库存在9月上升了5.58%。10月以来,天然橡胶价格一直处于下滑的态势。从历史走势看,在10月、11月和12月的一个月时间里,天然橡胶价格下跌。其中,10月之后,橡胶价格开始企稳。

橡胶基本面的支撑

供应方面,全球天然橡胶产量增长放缓。美国农业部10月供需报告预计,2018年全球天然橡胶产量为30538万吨,同比增长5.5%。但2017年,中国的天然橡胶产量大幅下降。美国农业部的报告预计,2018年全球天然橡胶产量为15852万吨,同比增长6.3%。

需求方面,美国全钢胎、半钢胎、进口胎、出口胎分别达到36.33亿条、33.57亿条、15.04亿条、16.53亿条、10.98亿条。但国内消费量没有增长。9月,中国汽车产销分别完成661.2万辆和69.2万辆,比上月分别增长7.5%和7.2%,比上年同期分别下降6.5%和1.4%。

总体而言,中国橡胶产量增速已经开始放缓,库存难以对胶价形成有效支撑。

从基本面来看,国内外天胶产区天气状况良好,对胶价形成支撑。根据ANRPC最新发布的报告,2018年,我国天胶产量为22884吨,比2017年增长7.2%。中国天然橡胶产量增加主要原因在于,今年的产区天气可能太好了。2017年,我国云南地区天气良好,仅在6月中旬出现了天胶产区出现了明显的干旱,而去年累计的强降雨也使得胶树落叶情况明显好转。其中,云南地区天胶产量出现明显下降。

由于东南亚主产国肺炎继续在全球蔓延,目前形势十分严峻,马来西亚棕榈油出口市场遭遇了极大的挑战。据船运调查机构ITS数据显示,马来西亚6月1-20日出口较上月同期减少43.4%,主要因为出口减少而推迟交货时间,且部分出口商的货运计划被推迟。

目前处于下游消费旺季,轮胎厂目前开工率处于高位,轮胎厂近期采购量还是比较多的,因此,对胶价形成支撑。

沪胶主力1801合约经过本轮反弹后进入振荡整理,近期盘面价格持续徘徊在900元/吨附近。在此前连续的反弹中,1801合约的1801合约