期货实践报告目的(期货实训心得体会收获)期货市场实践报告的重点(期货悟道)

《期货和衍生品法》相关规定(《期货和衍生品法》修订版)内容

《期货和衍生品法》的主要内容有:

第一,设立期货交易委员会,规范期货市场运行,促进期货市场功能发挥。对于期货市场的主体、客体、功能的发挥具有重要意义。期货市场在发现价格、管理风险、配置资源等方**有重要的作用。

第二,建立完善的期货市场价格形成机制,为市场提供公开、透明的价格参考。对于生产经营者来说,期货市场和衍生品市场在定价和风险管理等方面发挥着不可替代的作用。为期货市场的价格发现提供了重要的依据,对于具有定价能力的生产经营者来说,期货价格的上涨或下跌对他们的收益造成影响。

第三,以实物交割为契机,为期货市场创新发展提供动力。为期货市场提供基差定价服务,对于现货市场提供了未来期货价格的交易手段,尤其是服务实体企业的功能定位以及国际期货的国际化交易,也有助于推动期货市场的国际化,进一步促进期货市场的国际化。

第四,建立场外市场的价格形成机制,推动场内场外协同。以商品现货交易为例,场内商品交易一般采用实物交割的方式,若现货交易采用实物交割的方式,则场内商品交易的买方可以通过场外市场进行商品的实物交割,且卖方通过场外市场与非实物交割接轨,其违约价格一般与期货市场同等级商品具有同等的价格基准线。在场外市场或是场外市场,该市场由交易双方所组成,包括指定交割仓库、指定交割仓库和指定车板交割场所等。

第五,以期现货结合为方向,为大宗商品期货市场发展提供一个价格发现和风险分散的场所。大商所于1993年推出期现市场服务,作为期货市场服务现货流通的有力补充,并于2017年3月正式上市,用市场化方式推动了期货市场服务实体经济的步伐。

第六,以新兴品种为突破口,服务全球大宗商品衍生品市场。大商所在铜、铝等品种上推出了期现结合的套期保值新模式,更好地满足了实体企业的避险需求。豆粕等品种通过基差交易和期货价格套保,有效提高了我国期货市场的运行效率和效率,期货市场的价格发现和风险管理功能得到了有效发挥。

基差交易是指买卖双方在未来某一时间点交割约定的期货合约。传统的现货交易是买卖双方通过签订远期合同来履行合同。当前,鸡蛋、玉米等期货品种还处在传统淡季,菜油、棕榈油等油料价格波动较大,给养殖产业链上、生产加工企业带来较大不确定性。基差交易有利于生产经营者利用期货价格进行风险管理,推动生产经营者利用基差合同管理生产经营风险。

期货市场具有以下三个特点

1、价格发现功能

在开展基差交易时,一般均采用与现货市场相同的远期期货合约价格进行报价。由于交易双方都希望利用期货价格进行风险管理,但是在价格变动较大时,难以进行套期保值。另外,随着远期合约价格波动的日益增大,交易双方面临的基差风险也随之增加。在实际操作中,当基差合同和现货价格波动幅度不大时,不建议使用期货价格作为套期保值的参考。当基差合同和现货价格变动幅度较大时,采用近月合约价格作为套期保值的参考。

2、价格发现功能

在我国现有的期货市场中,利用价格发现功能进行期货交易是比较普遍的,但也存在一些弊端