6月8日盛达期货铜锌早评(盛达期货规模大吗?)7月8日大涨7.3%,主要原因是5月8日基金入场。

5月9日,伦铜涨2.9%,LME铜大涨6.9%,LME铅涨2.8%,LME锡微涨3%。

近期伦铜的持续上涨并没有太多的利空影响,反而有点利空。在1450美元/吨整数位附近横盘,原因是对于升水现货市场,因为市场会很快被美元走势所消化,故在此之后的一两周之内,伦铜价格都会被升水压在市场心理价位附近,这是看空情绪的体现。

铜作为一种重要的大宗商品,它受到资本青睐,但是这次暴涨是伦铜的期货历史性机遇。早在今年2月28日,伦铜曾创下最高价;随后价格延续下滑。不过随着天量仓单快速爆出,伦铜期货价格又开始回升。

期货合约都是以实物为交割,而现货市场则是以保税区铜为交割。所以说,伦铜库存增多,铜价会受到利空消息影响而出现下跌。

2020年7月7日,上海期货交易所铜期货6月9日在上海期货交易所挂牌上市。这是因为,上期所铜是实物交割,而且是连续交割。在此基础上,上期所又可以主动选择交割仓库的仓库,且在交割仓库注册仓单时,质量发生变化,因此买方理应选择货物存放仓库。

在价格下跌的过程中,期货价格在5月9日跌破6000美元/吨的价格,但是5月9日出现了近半年以来的首次涨停,且涨停板为6%,如下图所示。

在这个过程中,一些买方因为急需资金,所以采取了换月的方式,使得伦铜库存快速增加。上期所铜库存的增加主要体现在换月后,而不是仓库中的铜库存。这就说明了,库存的上升是市场上的。当然,不排除有一些进口铜在换月后出现换月,因为换月后未买货,因此存在无法交割的风险。

另外,近期铜价的大幅上涨,是因为交易所给出的,中国是世界上最大的铜生产国,那么2020年上半年能不能换月买铜?以交割为例,保税区和中国保税区铜库存水平约为50万吨,即使未来现货市场出现下降,未来中国保税区库存的消化也依然可以期待。

当前LME现货升水维持在80美元/吨以上,为2007年以来的最高水平,铜升水在有基础的情况下,还有上涨空间。另外,上海期货交易所精炼铜库存也比较充足,库存压力不大。

铜消费“双高”背景下,是消费端释放巨大的“亮点”,如2018年,消费量为218.8万吨,同比增加195万吨,增幅高达16.3%,与中国铜消费量的对比,基本可以忽略不计。但是从铜消费角度看,消费旺季并没有被吹热,目前的消费处于同期低位,依然需要消耗春节前后的备货。

为什么高位出货时还要冷清?主要有三点原因。

第一,影响,中国“五一”假期期间,多地发布了措施,部分企业停工停产,防疫措施的实施,短期对家电市场带来不利影响。

第二,环保因素,中国遭受严重污染,“金三银四”,将限产50%。但是,国内