段燕明 期货日报(段永平期货)周文 综合本报

1、2020年 5 月 31 日(周四),PTA 主力合约2005 报收 4470(较昨日+8 点),仓单报 20.46 万吨(-7 点),当日现货报价持平(-3 点)。 5 月 31 日(周一)PTA 期货主力合约2005 报收 5458(-285 点),仓单报 19.43 万吨(-2 点),当日现货报价持平(-3 点)。 7 月 31 日(周二),江浙地区涤纶短纤产销继续放量,至下午 10 个交易日平均产销在 40%~ 50%,部分产品价格偏低,江浙地区个别工厂产销可达 50%,江浙涤丝产销为 3 %~5 %,个别产品价格偏低。 江浙涤丝库存降至 27.46 天(-0.26 天),部分产品价格有支撑。

2、PTA 价格连续回落,PTA 价格已较前期大幅下行 25%,多头信心受到**。 当前,供应端逸盛大化、福海创、宁波台化、华彬石化等装置仍在检修, 福海创装置负荷维持低位,目前负荷在 46%~46%,供应端逸盛大化检修结束后,宁波台化PTA装置负荷提升至 77.47%,逸盛大化停车检修,整体负荷提升至 78%,供应端的增量体现在 PTA 库存的去化,其中恒力石化250万吨、珠海BP 250万吨装置计划近期停车检修, 中泰化学120万吨、恒力石化250万吨装置计划近期重启,供应增加。下游聚酯负荷提升至 75%附近。 总体来看,下游聚酯负荷提升至 77.4%附近,短期内下游聚酯负荷提升至 87.2%附近,库存去化明显,当前负荷处在较高位置,关注后续聚酯库存变化对于PTA价格的影响。 PTA 价格持续下跌,市场多空分歧加大,市场对于短期内的供应扰动较为敏感。 EG 技术面,预计短期内将维持弱势震荡格局。操作上,建议投资者观望为主。

聚烯烃:震荡整理

近期石化库存去化放缓,部分上游企业装置检修, 港口库存累积,现货市场表现平稳,而下游农膜企业补库,对高价货源形成抑制。国内LLDPE 石化装置检修结束, PSA 装置开工率在 87.1%,较前周下滑 2.38%。国内聚烯烃装置检修结束, PE 装置负荷高位,检修损失量有所减少。从而导致 PP 开工率处于较高水平, 社会库存有较大幅度的去化。PP PE 装置检修损失量已经不大,预计未来 2-3 周内仍有 3-4 万吨的检修损失量。两油供应充足,特别是大庆石化 BP 装置已经投