铅期货弱势整理铅板市场惨淡(铅期货为什么一直下跌)

铅现货市场维持弱势弱势,现货市场铅锭现货成交价总体平稳,持货商出货意愿积极性较低,因在基本面偏弱的情况下,铅价对下游消费

需求的支撑并未明显显现,持货商出货意愿较低,现货铅价也相对平稳,下游铅锭采购较前期有所提升,或有助于提振短期铅价。

不过受铅价持续下跌的影响,库存偏低的情况可能存在。

6月14日,LME铅库存报5.1735万吨,为2016年2月以来新低,市场交投清淡。其中LME铅库存减少5550吨至2.7574万吨。

沪铅沪铅期货大幅调整,回吐前期大部分涨幅,截止收盘,沪铅主力 2002 合约报收于 13740 元/吨,日跌幅0.74%。

消息面上,财政部近日表示将继续督促各地在前期针对

中小银行定向下调存款准备金率0.5个百分点,以支持中小银行有效支持实体经济发展。虽然央行此举无意义,但是

显现出一定的财政政策及稳健的货币政策取向。在央行货币政策转向的大背景下,流动性充裕将成为今年内资金充裕的

主方向。

操作上,建议沪铅主力合约可背靠 13800-13800 元/吨之间高抛低吸,止损各

元/吨。

6 月14日LME铅升贴水(0-3)为-24.5美元/吨,LME铅价维持Contango

结构。

(3)昨日铅现货价上涨。上海铅现货对沪铅0**约小幅升水报价,持货商报价

较前日小幅上涨,下游刚需采购,贸易商补货积极性不高。

(4)昨日铅现货价持稳于低位。上海铅现货对沪铅01合约升水

至35元/吨,再生铅开工仍偏弱。

逻辑:国内显性库存仍偏低,短期铅锭库存仍然止跌回升,加之基本面偏弱,铅价或仍面临

进一步下跌压力。

但随着近期铅矿现货加工费下调,进口矿端对原生铅冶炼企业的提价意愿增强,近期铅锭库存止跌回升。同时,铅锭库存积累

速度放缓,目前国内铅锭库存已开始去化。不过,近日国内再生铅供应

趋稳,而云南地区仍有部分新增产能投放,短期再生铅开工率

仍然偏低,目前伦铅库存已经回升至14年高位,全球铅锭库存

存累库预期。不过,我们认为,中长期来看,铅供应趋稳,而且美元指数维持弱势,加上新

元制造业PMI数据不及预期,令市场对于基本面的担忧情绪缓和。

操作建议:暂时观望,等待偏弱基本面指引。

风险因素:宏观情绪明显变动,铅供应大幅收缩。

锡

锡观点:伦锡库存下滑,锡价偏强震荡

(1)伦锡库存增加1525吨,至23820吨;沪锡仓单增加574吨,至48160吨;沪锡

持仓增加586手,至17055手。

(2)现货方面,上海金属网1#锡锭报价在21500-