文华商品期货指数(文华商品期货指数228)

对现货市场来说,期货价格与现货价格之间存在一定的线性关系,一般由期货价格变化对现货市场价格的影响。这种线性关系是由上游原料和下游产品进行定价的,其价格变化对现货价格的影响较大,但在期货市场形成真正的远期价格的时候,并不发生同现货价格的显著波动,因而,期货价格与现货价格的走势能够充分反映期货市场的实际情况。

从现货市场的现货和期货市场价格来看,期货价格与现货价格之间存在一定的线性关系,这种线性关系往往由现货价格变动和期货价格变动相互作用所导致,而期货价格与现货价格又相互影响。

(一)在期货市场上,由于期货价格与现货价格的变动趋势相同,所以,期货价格变动能够指导现货价格的变动,并且期货价格与现货价格的走势常常相互影响。当期货价格出现上升或下降时,由于现货价格也随着期货价格的上升而上升,因此,期货价格的变动也可能引起现货价格的上涨或下降。当期货价格上升或下降时,由于现货价格也随着期货价格的上升而下降,因此,期货价格也可能随着期货价格的下降而下降。

(二)在期货市场上,由于期货价格是一种重要的参考指标,其变动经常超前于现货价格的变动,所以,期货价格变动能够在一定程度上反映现货价格变动的速度。在正常情况下,期货价格变动能够反映出市场上的现货量的增减变动。一般而言,现货价格上涨时,现货价格涨幅大于期货价格;现货价格下跌时,期货价格跌幅大于期货价格。

(三)在现货市场上,期货价格与现货价格呈现一定的反向关系,即当期货价格大于现货价格时,就会形成基差构成。但同时,由于商品现货价格也受期货价格的影响,因此,期货价格也经常是与现货价格呈反向关系,如大豆的现货价格上升时,豆粕价格下跌;大豆现货价格下跌时,豆油价格上涨;大豆现货价格下跌时,豆粕价格下跌。

(四)期现货市场在有些时候,期货价格与现货价格的趋势背离,常常会出现期货价格与现货价格背离的情况。