什么是股指期货贴水(股指期货为什么贴水)

贴水又称贴水,也称为价差。股票指数期货中的价差为股票指数价格与某一特定期间的股票指数之间的差值。投资者通过对指数价格的变动趋势做出反应,若在指数近一两个交易日,则将两者之间的差值从此前的负值扩大,投资者可根据指数变化的趋势,来判断指数未来的走势。

二、股指期货贴水什么意思

股指期货是股市的一个重要交易品种,因为在我国上市的期货合约中,股票指数期货的市场价格通常是以股票指数为基础的,而股票指数期货的市场价格则是股票指数价格与某一特定期间股票指数的差值。

一般来说,股票指数期货贴水对于股票指数期货的走势的影响力比较大,股指期货的价格变化直接影响着股票指数的走势。

在一般的情况下,股指期货贴水与股票指数现货价格之间的差值将增加,而贴水则减少。对于股票指数期货市场而言,其与现货的价格变动之间存在着较好的替代关系,使得股票指数期货的价格变化具有一定的同步性,在一定程度上推动了股票指数期货的价格变动。

当股市处于上升期,股票指数期货的贴水程度则会持续不断扩大,从而带动股指期货价格的上涨,反之则反之。因此,股指期货的贴水与股指期货价格之间的差值将继续扩大。

可以通过实例说明,比如,1995年6月1日沪深300指数期货合约(以下简称300ETF)报价为3200点,这时股票指数期货的价格远期现货价格为3150点,这时现货市场现货价格为3600点,这时期货市场价格为3150点,这时股指期货的价格就高于股票指数期货价格,两者之间的差值扩大。此时,由于近月股指期货比远期现货的贴水程度是一般的,投资者可以利用股指期货合约价差来获取收益,但是由于股指期货价差扩大的速度比较快,所以投资者在利用股指期货进行套期保值时也存在一定的盈亏风险。

由于股指期货的贴水的程度关系到短期股票现货的价格变动,在理论上能够解决股票现货的盈亏,因此这里的贴水可以在一定程度上对期货价格走势有一定的影响,但是有时候也不能简单地用价差来解释。