铜期货上涨逻辑(期货铜暴涨)

铜观点:国内库存大幅下降,铜价反弹

逻辑:美国库存减少,美联储加息落地,铜价大幅反弹。消费端,下游继续保持观望,持货商处于偏好状态,现货升水持续走高。进口窗口持续打开,进口窗口持续打开。库存下降,本周国内铜库存较上周回升。宏观面,市场对于美联储加息预期加强,美元指数走强,伦铜近800美金/吨关口。从国内宏观面来看,**经济工作会议强调政策要稳定经济运行,更好服务实体经济。需求端,“房住不炒”基调不变,发展背景下管控仍在,铜下游消费尚能保持旺盛,下游消费回升概率较大,铜价下方支撑仍存。价格面,伦铜重回7300美元/吨附近,关注8月开始的需求回归节奏。操作建议:观望;风险因素:变动超预期;铜矿**;致铜矿干扰率上升。

数据显示,截止7月26日,LME铜库存较上周大幅减少35580吨至26.85万吨,国内外库存增加的矛盾仍在。库存增加主要是受拖累,7月还属于季节性累库阶段,上半年沪伦铜库存累计同比下降223%,废铜进口降幅也较大。我们认为发展超预期,铜价面临回调压力,可等待反弹后逢低做多。操作建议:沪铜18000-60000区间交易;风险因素:变动超预期;变动超预期。

铝

观点:海外出现拐点,铝价回调震荡

(1)LME铝最新库存为295.6575万吨,较上一交易日增加5475吨;上期所铝仓单27174吨,较上一交易日增加24125吨。

(2)现货方面,上海、无锡及杭州市场现货主流成交价集中于15210-15190元/

吨之间,较前一日价格上涨80元/吨左右,杭州地区现货成交价集中于15190-15190元/

吨之间。

(3)6月26日,**M统计国内电解铝社会库存121.9万吨,周度减少3.2万吨,南海0

万吨新开工项目,总投资31.94亿元,环比上周减少5万吨。