沥青期货基差(沥青期货影响因素)

从历史情况来看,沥青期货基差在油价波动中的占比并不高,远期合约价格相对贴水现货市场,而现货市场也较为相对趋弱。在此背景下,国内沥青期货基差有望出现下跌,而在今年沥青价格企稳的背景下,沥青基差也有望出现下滑。

由于2020年国内沥青现货市场由于需求低迷,以及稀释沥青的价格,也受到了较多影响,国内沥青基差波动幅度较大,沥青基差波动范围或将保持高位,而且会低于现货市场价格。以现货市场为例,春节期间,虽然得到控制,沥青需求出现了一定的回升,但在春节期间,由于下游需求仍在萎缩,沥青基差的波动幅度或将维持在低位,从而有望出现走低。

由于国际原油暴跌,国内沥青基差报价也在走低,现货市场价格相对坚挺,以华东地区为例,基差普遍在150元/吨左右。由于年前沥青炼厂备货不足,且贸易商的资金流偏紧,纸货贸易商的囤货意愿较低,纸货市场呈现弱势,期货盘面出现了一定程度的反弹。但是,由于今年年底以来下游消费不畅,市场现货资源偏紧,现货价格存在下跌预期。但是,市场整体需求偏弱,贸易商的抛货意愿不强,基差下跌幅度较小。因此,预计未来基差仍有可能下跌。

2019年11月29日,山东、华北以及华东地区的现货价格分别为3570、3040、3770元/吨,较上一交易日下跌20元/吨。12月23日,山东和华东地区现货价格分别为3760、3750和3810元/吨,较上一交易日下跌30元/吨。12月24日,山东地区现货价格为3950、3960和3970元/吨,较上一交易日下跌30元/吨。

但是,中石化旗下的石化燃料油报价已经接近3800元/吨,以LPG为代表的石化燃料油价格已经接近3700元/吨。