股指期货保值保证金(目前股指期货保证金)随着股指期货交易的开展和发展,一直呈下降趋势,且越来越少,比如2007年开始,股票指数期货对冲套保,期货保值资金风险急剧增加。

目前沪深300指数的市值是10000点,股指期货的市值便是9亿元,在期货市场中的投机资金都是券商和自营的资金,股指期货市场对冲套保的意图是避免市场在将来发生暴涨暴跌,赚取股指期货价差,只有一种目的就是套保。

由于股指期货价格与现货指数之间有很强的负相关关系,一般情况下,股指期货价格大于现货指数就存在价格上涨或者下跌的可能。而从套期保值角度看,套保的目的就是在期货市场进行套保,从而规避现货价格的波动风险。但是股指期货市场的上涨和下跌,又存在套保的机会,但是两者具有较大的区别,一是到期交割,一旦交割完毕,股票指数期货的价格往往会大幅下跌,甚至是大幅回落;二是投机交易,期指交易中买卖的是股票指数,与现货市场之间存在着非常明显的对手盘关系,一旦投资者发现这种情况,不需要平仓,而是买入或者卖出后,就能够进行现货市场的保值操作。

股指期货保值保证金比例调整的目的

在期货市场,有一些期货公司为了提高套保套利者的交易成本,就会提高保证金比例,比如沪深300股指期货的保证金比例是10%,上证50股指期货的保证金比例是10%,中证500股指期货的保证金比例是15%,并且随着市场不断波动,还要额外增加交易保证金比例。以沪深300股指期货主力合约为例,做一手沪深300股指期货合约需要的保证金要约为18%,而中证500股指期货的保证金比例是30%,中证500股指期货的保证金比例则为40%。

另外,交易所调整股指期货保证金的标准还可以与市场上的股指期货的报价是否有正向关系,股指期货的报价有明显的正向关系,而股指期货的报价有明显的反向关系,这主要是因为市场的交易量大且交易活跃,为保证金比例没有调整,股指期货保证金比例调整的背后是股指期货与股票市场的互动关系。