非农黄金评论(非农高于预期对黄金)

经济复苏持续强劲

在全球通胀高企、美国加息、全球宽松预期以及中东局势等多重因素的共同作用下,美国经济增长面临不断下行压力。在此背景下,美国经济复苏持续强劲,美联储及市场普遍预计美联储将在2019年加息三次,这一预期一度使得黄金年内高位回落,但是在12月美国非农就业数据不及预期以及美联储货币政策转向的背景下,黄金一度重新站上1750美元/盎司的位置。

美国11月非农数据不及预期

11月非农就业数据不及预期,新增非农就业人数为52.3万人,低于前值56.6万人和预期54万人,市场对于美国经济复苏抱有预期。从美国各州发展的节奏来看,11月新增非农就业人数低于预期的概率较大。

此外,此前公布的10月PCE物价指数年率低于预期,也创下2008年6月以来新低,这意味着美国经济下行压力大。市场认为美联储加息或将导致美国国内通胀率的走高,因此美联储12月加息的概率也会提升,这对黄金价格会形成利空。

对经济的影响扩大

9月美国公布的9月Markit制造业PMI初值下降至50.9,低于前值,同时制造业PMI录得60%分位数,显示制造业企业扩张动能仍显不足。另外,美国劳工部公布的9月非农就业人数变动实际公布减少23.7万人,预期增加15.6万人,前值增加16.6万人,这使得市场预期美国9月非农就业人数将增加24.8万人。

美联储人员继续偏鸽,美国劳动力市场强劲,令通胀趋缓,但12月失业率降至5.1%,而预期为4.9%。美联储认为劳动力市场的强劲表现,已为企业和家庭的提供了缓冲,所以持续的通胀压力使企业主开始削减开支以削减开支。但也出现了一定的担忧,尤其是就业人数的大幅增加,加剧了市场对未来就业复苏的担忧。

美联储人员认为就业市场的强劲表现,与就业市场强劲表现相矛盾。