美国菜粕期货(国外菜粕期货)于1983年被北美期货交易所(New York Mercantile Exchange)重新定价,随后菜籽粕期货就在全球被广泛地用作农业出口产品和主要贸易,农产品价格波动对中国经济增长和就业有直接影响。

在2005年国际原油价格跌破90美元/桶,国内油厂压榨利润较高,积极参与大商所期货交易,目前在江苏、浙江、上海三家油厂压榨大豆和豆粕的油厂有计划进行大豆油、豆粕的加工,下游客户较多,这一市场结构也与国内菜粕贸易的模式有所不同。

为使菜籽粕期货能为我国油脂油料行业的定价转移,国内菜籽粕期货的推出也将为菜籽粕行业的企业参与期货市场提供重要的交易渠道。目前,我国的菜籽粕现货市场主要分布在天津、广东和福建地区,受我国菜籽粕行业集中度较高、上游原料供应相对单一的影响,菜籽粕期货上市时,菜籽粕现货市场的现货市场基本与期货市场基本保持一致。

从而使期货市场更好地服务于现货企业和相关企业,服务于产业企业以及相关主体,目前我国菜籽粕期货的成功推出也为我国油脂油料行业的参与者提供了重要的交易渠道,让油脂油料企业和相关企业可以通过套期保值以及套利的方式规避风险,从而进一步提升盈利的效率。

图为菜籽粕期货2009、2011、2012、2014、2015、2016年的现货市场价格走势

在菜籽粕现货市场交易中,企业只能是被动接受买入或卖出相同标的的期货合约,基差变动、套保合约价格变动等交易行为导致,企业套期保值的基差变动和套保的波动是由企业自身风险管理和盈利经营所决定。据悉,当豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋等商品价格出现下跌、市场价格开始上涨时,企业可以进行豆粕、豆油、菜油、棕榈油、菜粕期货的套保。

交易者可以根据自身对现货市场的了解程度,选择不同的交易方式,对套期保值进行组合,使套期保值策略更加灵活多样,以达到分散风险的目的。