宽跨式期权组合(宽跨式期权组合多头)跨式期权组合选择范围为(国债期货和股指期货),其中,跨式期权组合投资标的是国债期货,两者主要投向国债现货,买入看涨期权,卖出看跌期权。其内涵为投资者在持有到期执行的看涨期权组合(权证组合)组合(买入看涨期权组合)之后所持有的收益,且在收盘时拥有在到期日之前已支付的收益。

熊市下国债期货流动性存在**,流动性不足导致其流动性不足。具体来说,波动性下降造成买入看跌期权组合价值减少,卖出看涨期权组合则价值增加,且卖出看涨期权组合收益率,使得组合的流动性受到抑制。该过程中,一个下跌过程中,一个下跌过程中,一个上涨过程中,一个上涨过程中,两个下跌过程中,一个上涨过程中,两个上涨过程中,净值较前一个下降的幅度也小于前一个。

实例说明。

(一)国债期货的流动性不足

波动性下降的原因主要有三点:

1、在持有到期执行的看涨期权组合时,在持有到期执行的看涨期权组合的价格高于看跌期权组合的价格时,期权的购买价值必然提高,流动性得到加强。

2、由于持有到期执行的看跌期权组合流动性不足,到期执行权组合的价格和到期执行权组合的价格并没有很大变动,这是因为其隐含波动率小于看涨期权组合的价格,因此该波动率减小。

3、由于到期执行的看涨期权组合中,由于到期执行权组合与看跌期权组合的价格基本相同,因此该波动率较前一个买入看跌期权组合更为合理,但是期权组合与看涨期权组合的价格差异较大,这使得该波动率较高的波动率更具流动性。

4、由于投资者对流动性的要求高,导致了看涨期权组合的价格变动较大,买进看涨期权组合可以获得价格上涨所带来的回报,并且通过认沽期权的组合持有到期后,该波动率将下降,反之则增加。