基差对套期保值效果分析(基差交易和套期保值的区别),主要从期货与现货市场之间的关系和套期保值业务性质着手。

(一)期货市场套期保值业务

期货市场上可用于生产与消费、库存管理、农产品销售、资金管理等的交易,具有非常大的机会,从具体操作上来说,可以采用“空套保”、“多箱体套保”以及“多箱体套利”两种策略。(一)空套保

一是保护性看跌

空跌是指投资者在有利可图的情况下,在期货市场上通过低买高卖等方式来降低价格,而且要经过数月或者数月的低价做多。如果在期货市场上出现亏损,可以通过在期货市场上进行低价补仓,然后进行买入套保,从而实现利润最大化。这种策略的使用有两种:一是多箱体套保;二是空箱体套利。

1.空箱体套利

空箱体套利指投资者在有利可图的情况下,在期货市场上通过卖空期货,或者买多箱体,然后通过在期货市场上做多箱体,以降低价格的风险。当这两种方法组合在一起之后,就可以在市场上使用,最终实现盈利。

2.空箱体套利

空箱体套利指投资者在有利可图的情况下,在期货市场上进行低价补仓,然后在期货市场上卖出空箱体,在期货市场上进行高价抛售,然后进行空箱体套利。

对期货市场来说,利用空箱体套利是套期保值交易的重要方式。期权和期货市场上的套利,可以做到完保,在持有的同时通过卖出看涨期权,在期货市场上进行期货与现货的“逆势套利”,在未来市场行情发生不利变化时,可在期货市场上以高价卖出看涨期权,在将来市场行情发生不利变化时,及时进行空箱体套利。

但是对于期货市场来说,只有看涨,才有机会盈利。为了达到自己的盈利目标,期货市场一般会在现货市场上卖出相应的看涨看跌期权,从而达到套期保值的目的。