股指期货第一次推出时间(股指期货开始日期)

1、合约上市

2002年11月23日,沪深300指数(成份股除外)是以沪深300指数样本股为对象的标准化合约,以成份股的调整股指期货合约为基础,以加权平均法计算,指数期货的交割结算价为300点。以沪深300指数为例,当沪深300指数样本股与中证500指数成份股相同时,则其在交割日最后一个交易日闭市后的五个交易日将其持仓量调整为单边市,当沪深300指数样本股与中证500指数成份股相同时,则其在最后四个交易日闭市后的五个交易日将其持仓量调整为单边市,当沪深300指数样本股与中证500指数成份股相同时,则其在最后四个交易日将其持仓量调整为单边市。

2、引入做市商制度

(1)做市商的股票、债券、期权等交易都实行做市商制度,交易的买卖双方都要通过有做市商的指定经纪商来进行,其买卖申报的内容都要遵守做市商的要求,做市商制度就是在买卖申报时必须按规定进行,另外,做市商的必备条件也是一个特别规定,就是做市商不得违反相关规定。做市商制度对证券市场的影响不仅仅在于提供了交易标的,还对证券市场的形成和投资者结构进行了明确的规定,就如同证券市场的撮合交易是将股票、债券和货币的融券卖空或将证券转卖空一样,都会使证券市场的买卖双方存在严重的利益输送与不正当的损失。

(2)做市商的制度

做市商制度的核心是资产证券化,这样不仅有利于做市商有动力的对做市商进行考核,同时也有助于能够提高证券公司的专业能力,当一家证券公司向其风险评级中低到标准后,自然能够在各类风险评级中获得非常高的分数,甚至能够领先于行业水平。做市商制度与资产证券化的目的是一样的,因为金融市场的风险是不可回避的。

(3)投资者结构的变动情况

按照做市商规模的大小,通常这种规模在10-100亿之间,而如果在其他的市场上,能够占据多个市场份额,则是有着比较大的市场价值的。