下半年期货市场分析(2017年期货行情回顾)

下半年,供给端产能扩张速度放缓,全球橡胶供应处于恢复期,供需矛盾趋于稳定。国际橡胶整体供应将在三季度达到峰值,但受制于宏观经济的影响,供需矛盾将逐渐显现,所以下半年橡胶市场供需矛盾将逐渐显现。

下半年,中国传统消费旺季不旺,全球橡胶库存持续去化,价格逐步回落。2018年下半年,季节性旺季到来,汽车产量创下新高,需求量大幅增加,胶价一路震荡下跌。下半年,国际胶价大幅上涨,全球库存持续去化,带动橡胶价格大幅上涨,其中重卡销量增速放缓,而轮胎产销量较前期有所增加,轮胎库存继续下降。预计下半年,全球橡胶供大于求格局难改,供应压力依然存在。

另外,今年以来,市场处于季节性淡季,目前现货价格依然处于较低水平,而期货价格持续“破位下跌”,成本支撑逐步显现。预计下半年,期现价格将继续走低,价格将逐渐趋稳。

泰国方面,2017年前两个月,产能扩张速度放缓,导致全球橡胶供应过剩的格局仍将延续。泰国天然橡胶协会表示,今年下半年,泰国产胶量可能继续创出历史新高,但与去年同期相比仍然略低。

国际橡胶价格方面,泰国天然橡胶协会称,2018年上半年,天然橡胶主产区新胶产量预计为510.99万吨,同比增加1.2%。而据悉,今年上半年,泰国累计产胶量为505.84万吨,同比增加5.4%。

国内方面,国内市场,中美贸易谈判顺利结束,我国轮胎企业开工率出现回升。但是,轮胎出口表现不佳,部分企业库存增加,国内轮胎出口出现下滑。近期,为应对国内轮胎企业的库存增加,进口轮胎企业进行优惠待遇,经销商反馈,年底轮胎需求会出现止跌回暖,对于库存较为充足的轮胎企业,会采取库存储备,降价促销,令替换市场需求出现,进而影响轮胎市场。

根据中、印两国共同签署的贸易协议,2017年10月1日起,三国将开始执行同等数量的橡胶,采购协议包括上一年度和上一年度的橡胶和橡胶,期间三国(包括上一年度和上一年度)均以每月购买1万条左右的固定橡胶,如此小的税费令国产胶明显下降。