黄金期货利率(抛售黄金)与中国经济紧密相关,也就是“价位”的因素,全球各国央行大都采用“价位”与“门槛”的杠杆交易,美联储抛售黄金、日元、人民币的汇率,以美元进行货币汇率、股指、大宗商品等。当然,欧洲也采取了“以人民币结算”的方式,或在政策上采取“加币、国债”的方式,或在利率市场。一般而言,各国央行之间的汇率,根据全球经济的状况而定,起到决定性的作用。

(1)央行以加息、缩表、再融资、再融资等方式向市场注入流动性,向市场注入稳定的资金,以达到推升利率的目的,也是一种“让货币资产保值增值”的效果,但若其他条件不变,则对投资者的吸引力会削弱,并不利于国家稳定性。

(2)货币储备资产及规避风险,不能为了获利,而抛售货币资产,容易遭到汇率贬值的威胁,进而影响货币资产价格。例如,一个可以容纳800亿美元、1000亿美元资产的国家,其货币的相对于其货币资产的价格,只要保持在美联储本币相对于其他国家资产的相对价格就能产生巨大的收益,并能得到国内央行的青睐,以避免汇率贬值,这些无形的对汇率的冲击,都能促使央行出售美元资产,弥补本国货币本币所获得的贬值压力,从而使其形成所谓的“软美元”市场。

(3)人民币外汇市场流动性比较充裕,不存在恶性通货膨胀的可能性。虽然发达国家并没有对外汇市场形成恶性通胀,但是我国证券市场投资者并没有明显的意识到,投资者的投资取向并不完全正确。

(4)央行增发货币资金主要是为了进行货币的流通,而不是为了赚取外汇收入,两者都属于货币的流通,但是这两者作为一般等价物,其价格有一定的关联度,而且两者有相关度。因此,央行增发货币资金主要是为了对冲货币流通中出现的通货膨胀风险,而不是为了防范货币资产价格的大幅度波动,进而促进货币资产价格的上升,从而间接会增加金融市场的流动性。