菜油期货分析(菜油期货基本面分析)

作为一种市场上交易活跃的油脂品种,菜油期货价格波动会受到国际局势的影响。由于近期美元指数持续走弱,加上中国宏观经济增速放缓,作为经济增长的火车头,菜油期货价格的上涨往往与美元指数走势趋同。近期由于美豆的丰产,导致大豆价格持续走高,加上国内植物油价格低迷,油厂在进口成本倒挂的情况下,不得不停机检修,使得近期菜油价格出现回落。

进入4月,加拿大油菜籽上市供应量将明显增加,因种植面积逐渐缩小,同时近期美豆期价的持续上涨也了油菜籽期价。据统计,今年4月,我国菜籽进口量为885万吨,较上月增加10万吨,同比增加46万吨,增幅24%。进口量的增加,使得近期菜籽价格出现回落。据统计,4月我国进口菜籽65万吨,同比增加34万吨,增幅26%。

不过,由于国内菜籽库存较高,菜油期价并没有走高,而是呈现出振荡上行的走势。据统计,5月中旬开始,进口菜籽到港成本有所下滑,进口菜籽的利润较高,国内菜籽进口增加,而菜油的需求并没有下降,导致进口菜籽数量出现增加。

相关机构分析师表示,目前我国菜籽库存处于近几年的高位,后期菜籽库存的增加可能是因为一些油厂的压榨需要,同时一些进口菜籽的压榨厂出于榨利等因素考虑也在增加菜籽的入库量,导致当前菜籽供给增加,菜籽价格的下行压力较大。

目前,我国菜油库存较高,进口菜籽和菜油量减少,菜籽库存量却因菜油量减少而增加,且因豆油和棕榈油价差缩小,菜油与其他杂粕价差扩大,两者价差缩小,菜油库存量有所减少,目前菜油库存水平在53.7万吨,为近几年同期最高水平。而且,由于油厂菜油生产利润比较好,其压榨量也在不断增加。据统计,截至5月27日,国内沿海油厂油菜籽库存达到47.2万吨,较前一周的45.6万吨增加近15万吨。