2008年，全球金融危机席卷而来，中国股市也未能幸免。上证指数经历了断崖式的下跌，投资者信心受到严重打击。2008年上证指数的最低点，不仅是中国股市的一个重要历史节点，也深刻影响了此后中国经济和金融市场的发展。将回顾2008年上证指数的最低点，分析其形成的原因，探讨其影响，并从中汲取经验教训。2008年10月28日，上证指数触及1664.93点，这便是2008年熊市的最低点。

全球金融危机的冲击

2008年全球金融危机的爆发，是导致上证指数暴跌的最直接、最根本的原因。这场危机源于美国的次贷危机，随后迅速蔓延至全球，引发了信贷紧缩、需求萎缩、贸易下滑等一系列问题。中国作为世界经济的重要组成部分，自然无法置身事外。全球经济的下行，直接影响了中国的出口，出口导向型的企业面临巨大的经营压力，盈利能力大幅下降，进而影响了其在股市上的表现。外资的撤离也加剧了市场的恐慌情绪，导致股市进一步下跌。全球投资者普遍避险，将资金从新兴市场撤回发达国家，这给中国股市带来了巨大的抛售压力。

国内宏观经济的调整

除了外部的金融危机，国内宏观经济的调整也对股市产生了负面影响。在金融危机爆发前，中国经济已经出现了一些过热的迹象，通货膨胀压力增大。为了控制通货膨胀，政府采取了一系列紧缩性的货币政策，例如提高利率、收紧信贷等。这些政策在一定程度上抑制了经济的过热，但同时也增加了企业的融资成本，降低了企业的盈利能力，进而对股市产生了负面影响。房地产市场的调控也对股市产生了一定的影响。房地产市场的降温，导致相关产业的投资和消费需求下降，进一步加剧了经济的下行压力。

上市公司盈利能力的下降

上市公司的盈利能力是股市的基础。在2008年，由于全球金融危机和国内宏观经济的调整，上市公司的盈利能力普遍下降。出口企业的订单减少，内需企业的销售额下降，导致企业的收入减少。同时，原材料价格的上涨、劳动力成本的上升等因素也增加了企业的经营成本，进一步挤压了企业的利润空间。上市公司的盈利能力下降，直接影响了其在股市上的表现。投资者对上市公司的未来前景感到担忧，纷纷抛售股票，导致股价下跌。

投资者信心的崩溃

在经历了长时间的下跌之后，投资者对股市的信心已经崩溃。市场充满了恐慌情绪，投资者纷纷抛售股票，导致股市进一步下跌，形成恶性循环。媒体的大量报道也加剧了投资者的恐慌情绪。一些负面消息被过度解读，导致投资者对股市的未来更加悲观。一些机构投资者的不理性行为也对市场产生了负面影响。一些机构投资者为了追求短期利益，频繁进行交易，加剧了市场的波动性。散户投资者由于信息不对称，更容易受到市场情绪的影响，盲目跟风，导致损失惨重。

1664点的影响及教训

2008年的1664点，是中国股市历史上一个重要的低点。它不仅给投资者带来了巨大的损失，也给中国经济和金融市场带来了深刻的教训。一方面，1664点暴露了中国股市的一些问题，例如市场不成熟、监管不到位、投资者结构不合理等。另一方面，1664点也促使政府更加重视股市的健康发展，加强监管，完善制度，保护投资者权益。在经历了大熊市之后，投资者也更加理性，更加注重风险管理，更加注重价值投资。从1664点开始，中国股市逐渐走向成熟，并为中国经济的发展做出了更大的贡献。 1664点也提醒我们，投资有风险，入市需谨慎。投资者应该充分了解市场风险，理性投资，不要盲目跟风，不要过度投机。同时，政府应该加强监管，完善制度，营造一个公平、公正、透明的市场环境，保护投资者权益，促进股市的健康发展。

后危机时代的股市与实体经济的联动

经历了2008年的金融危机，中国政府采取了一系列积极的财政政策和货币政策，例如“四万亿”投资计划，有效刺激了经济增长，缓解了危机带来的冲击。股市也在经济复苏的带动下逐渐回暖。后危机时代，股市与实体经济的联动关系变得更加复杂。一方面，股市可以反映实体经济的运行状况，为企业融资提供渠道，促进经济发展。另一方面，股市也容易受到各种因素的影响，例如政策变化、国际形势、市场情绪等，导致波动性增大。在后危机时代，我们需要更加重视股市与实体经济的联动关系，加强监管，防范风险，促进股市的健康发展，使其更好地服务于实体经济。