导言

期货合约和远期合约都是金融衍生品，用于对冲风险或进行投机。两者之间存在一些关键差异，其中之一是盯市要求。将探讨期货合约有盯市要求而远期合约没有的原因，并解释其对近期合约和远期合约的影响。

期货合约的盯市要求

盯市是一种每日结算机制，用于调整期货合约交易者的账户余额，使其与合约标的物的现货价格保持一致。这确保了合约双方在任何时候都承担相同的风险敞口。每个交易日结束时，期货交易所会计算期货合约结算价，并将利润或亏损分配给交易者。

期货合约有盯市要求的原因如下：

• 降低违约风险：盯市通过减少期货合约双方之间的信用风险来降低违约风险。如果一方违约，另一方可以通过结算价对头寸进行平仓，从而收回损失。
• 保持流动性：盯市有助于保持期货合约的流动性。它确保了交易者可以随时以接近现货价格的价格进入或退出合约。
• 抑制操纵：盯市使得操纵期货合约价格变得更加困难。如果交易者试图人为抬高或压低价格，盯市机制将通过调整结算价来纠正这种操纵。

远期合约没有盯市要求

与期货合约不同，远期合约没有盯市要求。这意味着远期合约交易者的账户余额不会根据现货价格波动而每日调整。相反，远期合约的利润或亏损仅在合约到期时结算。

远期合约没有盯市要求的原因如下：

• 交割意图：远期合约通常打算在到期时交割标的物。这意味着交易者通常不会持有远期合约头寸很长时间。
• 信用风险：远期合约隐含着较高的信用风险，因为交易者必须相信对方将在合约到期时履行其义务。
• 流动性低：远期合约的流动性通常低于期货合约。这使得很难在合约到期前平仓远期合约。

近期合约与远期合约的影响

盯市要求对近期合约和远期合约的影响如下：

• 近期合约：近期合约接近到期，因此价格通常更接近现货价格。由于盯市要求，近期合约的利润或亏损波动更大。
• 远期合约：远期合约到期较晚，因此价格通常更不稳定。由于没有盯市要求，远期合约的利润或亏损波动较小。

期货合约和远期合约之间的一个关键差异是盯市要求。期货合约有盯市要求，而远期合约没有。盯市要求通过降低违约风险、保持流动性和抑制操纵来保护期货交易者。另一方面，远期合约没有盯市要求，因为它们通常打算在到期时交割，隐含着较高的信用风险和较低的流动性。期货近期合约和远期合约的利润或亏损波动性存在差异，近期合约波动更大，远期合约波动较小。