在期货交易中，止损是必不可少的风险管理工具。止损是指当市场价格达到预设水平时，自动平仓的指令。止损的目的是限制亏损，防止更大的损失。期货止损分为市价止损和对手价止损两种，各有优缺点。

市价止损

市价止损是指以当前市场价格平仓的止损方式。

优点：

• 执行速度快：市价止损指令直接进入市场，执行速度非常快，可以及时止损。
• 避免滑点：市价止损直接以市场价格平仓，不存在滑点风险。

缺点：

• 成交价格不确定：市价止损的成交价格取决于止损指令执行时的市场价格，可能会高于或低于预设的止损价。
• 可能引发连锁反应：市价止损指令大规模执行时，可能会引发市场价格快速波动，导致其他交易者的止损指令也被触发，形成连锁反应。

对手价止损

对手价止损是指以与对手方约定的价格平仓的止损方式。

优点：

• 成交价格确定：对手价止损的成交价格事先与对手方约定，不会受到市场价格波动的影响。
• 避免连锁反应：对手价止损不会直接进入市场，因此不会引发连锁反应。

缺点：

• 执行速度慢：对手价止损需要先找到对手方，执行速度相对较慢，可能无法及时止损。
• 可能存在滑点：如果止损指令执行时没有找到对手方，可能会产生滑点，成交价格与预设的止损价有所偏差。

选择市价止损还是对手价止损？

市价止损和对手价止损各有优缺点，选择哪种止损方式取决于交易者的具体情况和交易策略。

以下情况适合使用市价止损：

• 市场波动剧烈：当市场波动剧烈时，需要快速止损，避免更大的损失。
• 交易量大：当交易量大时，对手价止损可能无法及时找到对手方，而市价止损可以快速执行。
• 注重成交速度：对于需要快速成交的交易者，市价止损是更好的选择。

以下情况适合使用对手价止损：

• 市场波动稳定：当市场波动稳定时，可以相对从容地止损，对手价止损可以确保成交价格。
• 交易量小：当交易量小的时候，对手价止损可以找到对手方，避免滑点风险。
• 注重成交价格：对于需要确保成交价格的交易者，对手价止损是更好的选择。

期货止损是风险管理的重要工具。选择市价止损还是对手价止损取决于交易者的具体情况和交易策略。交易者需要根据市场环境、交易量、成交速度和成交价格的需要，选择最适合自己的止损方式。