期货价差尺是一种金融工具，用于计算不同到期时间同一标的资产期货合约之间的价格差异。它可以帮助交易者了解市场对未来价格走势的预期，并据此制定交易策略。

价差计算公式

期货价差（Spread）= 近月合约价格 - 远月合约价格

其中：

• 近月合约：到期时间最近的合约
• 远月合约：到期时间较远的合约

价差尺的应用

期货价差尺有以下几个主要应用：

1. 确定市场趋势

• 正价差：近月合约价格高于远月合约价格，表明市场预期未来价格上涨。
• 负价差：近月合约价格低于远月合约价格，表明市场预期未来价格下跌。
• 平价差：两种合约价格相等，表明市场对未来价格没有明确预期。

2. 预测供需失衡

• 正价差：可能表明未来供不应求，导致价格上涨。
• 负价差：可能表明未来供过于求，导致价格下跌。

3. 套利交易

• 正套利：买入近月合约，同时卖出远月合约，当价差扩大时获利。
• 反套利：卖出近月合约，同时买入远月合约，当价差缩小时获利。

4. 风险管理

• 价差交易：通过同时持有不同到期时间的合约，分散风险。
• 套期保值：使用期货合约对冲现货头寸的风险。

示例

假设某农产品期货的近月合约价格为 100 美元/吨，远月合约价格为 102 美元/吨。则价差为：

价差 = 100 美元/吨 - 102 美元/吨 = -2 美元/吨

这表明市场预期未来价格将下跌。

注意事项

使用期货价差尺时，需要注意以下几点：

• 价差受到多种因素的影响，包括供需、季节性因素和市场情绪。
• 价差的波动性可能很大，因此交易时需要谨慎。
• 价差尺仅提供市场预期的信息，并不保证实际价格走势。

期货价差尺是一种有用的工具，可以帮助交易者了解市场对未来价格的预期，并据此制定交易策略。通过理解价差计算公式和应用，交易者可以提高自己在期货市场上的成功率。