期货和期权是金融市场中常见的衍生品，其中期货合约是约定在未来某个时间以特定价格买卖标的资产的合约。期权合约则赋予买方在未来某个时间以特定价格买卖标的资产的权利，但非义务。根据期权合约的行权价格与标的资产当前价格之间的关系，期权合约可以分为实值、平值和虚值。

一、期货虚值合约的计算

期货虚值合约是指行权价格与标的资产当前价格相差较大的期权合约。对于看涨期权，虚值合约的行权价格高于标的资产当前价格；对于看跌期权，虚值合约的行权价格低于标的资产当前价格。

计算公式：

• 看涨期权虚值合约：虚值金额 = 行权价格 - 标的资产当前价格
• 看跌期权虚值合约：虚值金额 = 标的资产当前价格 - 行权价格

二、期权合约实值虚值的区分

期权合约的实值、平值和虚值是由行权价格与标的资产当前价格之间的关系决定的。

• 实值合约：当行权价格低于标的资产当前价格（看涨期权）或高于标的资产当前价格（看跌期权）时，该期权合约为实值合约。
• 平值合约：当行权价格等于标的资产当前价格时，该期权合约为平值合约。
• 虚值合约：当行权价格高于标的资产当前价格（看涨期权）或低于标的资产当前价格（看跌期权）时，该期权合约为虚值合约。

三、期货虚值合约的风险

虚值期权合约具有较高的风险，因为其行权价格与标的资产当前价格相差较大，因此需要较大的价格变动才能获利。如果标的资产价格不朝着有利的方向变动，虚值合约可能会到期一文不值。

四、期货虚值合约的用途

尽管虚值期权合约风险较高，但它也具有独特的用途：

• 投机：虚值期权合约可以用于投机，押注标的资产价格的剧烈变动。
• 对冲：虚值期权合约可以用于对冲其他投资组合中的风险。
• 杠杆效应：虚值期权合约可以提供杠杆效应，以较小的资金撬动较大的市场头寸。

五、期货虚值合约的交易策略

交易虚值期权合约时，需要制定合理的交易策略，以管理风险并提高获利机会：

• 选择合适的行权价格：选择与标的资产当前价格相差较大的行权价格，以获得较高的杠杆效应。
• 设定止损点：设定止损点以限制潜在损失。
• 分散投资：不要将所有资金集中在单一虚值期权合约上，分散投资以降低风险。
• 密切监控市场：密切监控标的资产的价格变动，并及时调整交易策略。

期货虚值合约是期权合约的一种，其行权价格与标的资产当前价格相差较大。虚值合约具有较高的风险，但它也具有独特的用途，如投机、对冲和杠杆效应。在交易虚值期权合约时，需要制定合理的交易策略，以管理风险并提高获利机会。