期货交易是买方和卖方同意在未来某一时间以特定价格买卖一定数量商品的合约。不同的期货合约有不同的到期日，即合约执行的日期。在到期日到来之前，交易员可以通过交易所平仓期货合约，以获利或避免损失。

为什么期货交易到期不交割？

在期货交易中，大多数合约不会在到期日交割。这是因为大多数交易员参与期货交易的目的不是为了实际购买或出售标的商品，而是为了投机价格波动。

交易员可以根据对市场走势的预测，在期货合约到期前平仓。如果预测准确，他们可以获利了结；如果预测错误，他们可以平仓止损。

期货到期交割日价格很低的原因

在期货合约到期前，标的商品的现货价格和期货价格通常会逐渐收敛。但在期货合约到期时，期货价格往往会大幅低于现货价格。

这种情况经常发生，原因如下：

• 套利交易： 套利交易员会利用现货和期货市场之间的价差进行套利交易。在到期日临近时，他们会在现货市场买入标的商品，同时在期货市场卖出合约。当期货合约到期时，他们将现货商品交割给期货买方，并从期货市场获取结算价款。由于套利交易员会卖出大量的期货合约，这会压低下期货价格。
• 仓位集中： 临近到期日时，许多交易员会集中平仓。这种仓位集中会加剧供过于求的情况，进一步压低期货价格。
• 交割成本： 交割标的商品涉及仓储、运输和其他成本。这些成本反映在期货价格中，导致期货价格低于现货价格。
• 流动性下降： 临近到期日时，期货市场流动性会下降。这使得交易员更难平仓合约，也降低了市场深度和流动性。

期货交割的重要性

尽管大多数期货合约不会在到期日交割，但期货交割仍然是一个重要的机制。它确保了期货市场的公平和有序。

期货交割可以：

• 促进市场流动性，因为交易员知道他们可以随时平仓合约或进行实物交割。
• 发现标的商品的公平价格，因为期货价格最终会收敛于现货价格。
• 对现货市场中的投机活动起到抑制作用，因为交易员意识到操纵期货价格或延迟交割可能会导致损失。

期货交易到期不交割是很常见的，因为大多数交易员参与期货交易是为了投机价格波动。期货合约到期时，由于套利交易、仓位集中和交割成本等因素，期货价格往往会大幅低于现货价格。期货交割在确保市场公平性和秩序方面仍然发挥着至关重要的作用。