在期货交易中，常常会听到"高水"和"低水"这两个术语。它们看似简单，但背后却蕴藏着重要的涨跌玄机。

什么是期货高水和低水？

高水：当期货价格高于现货价格时，称为"高水"。

低水：当期货价格低于现货价格时，称为"低水"。

高水和低水如何形成？

高水和低水通常是由于供需关系的变化造成的：

• 高水：当现货供不应求，而期货价格反映了未来需求较强时，就会形成高水。这表明市场预期未来现货价格会上涨。
• 低水：当现货供过于求，而期货价格反映了未来需求较弱时，就会形成低水。这表明市场预期未来现货价格会下跌。

高水和低水对涨跌的影响

高水和低水不仅反映了市场的供需关系，还能预示期货价格的未来走势。

高水行情：

• 做多：此时做多期货可以获利，因为期货价格高于现货价格，将来交割时可以低价买入现货，高价卖出期货，赚取差价。
• 做空：不建议做空，因为高水表明市场看好后市，期货价格有上涨的趋势。

低水行情：

• 做多：不建议做多，因为低水表明市场看空后市，期货价格有下跌的趋势。
• 做空：此时做空期货可以获利，因为期货价格低于现货价格，将来交割时可以高价卖出期货，低价买入现货，赚取差价。

如何利用高水低水做交易？

掌握高水低水对涨跌的影响，可以帮助投资者做出更明智的交易决策：

• 高水时做多：当期货处于高水行情时，可以考虑做多期货，但需要控制风险，因为高水行情也可能转为低水行情。
• 低水时做空：当期货处于低水行情时，可以考虑做空期货，但同样需要控制风险，因为低水行情也可能转为高水行情。
• 利用套利：当期货处于高水或低水时，也可以考虑套利交易，即同时买入期货和卖出现货（或相反），赚取高水低水的价差。

实例分析

假设小麦期货价格为1000元/吨，现货价格为950元/吨。

• 高水行情：期货价格高于现货价格，形成高水。这表明市场看好小麦后市，预计小麦价格会上涨。此时，做多期货可以获利。
• 低水行情：期货价格低于现货价格，形成低水。这表明市场看空小麦后市，预计小麦价格会下跌。此时，做空期货可以获利。

注意事项

• 高水低水只是衡量期货价格和现货价格相对关系的一个指标，不能作为唯一判断依据。
• 高水低水行情可能随时转变，投资者需要密切关注市场动态和基本面因素。
• 期货交易存在风险，投资者应根据自己的风险承受能力做出交易决策。