期货合约是一种在未来某一特定日期交割标的物的标准化合约。空头是指卖出期货合约的一方，预期标的物价格将在未来下跌。

空头如何操作期货合约？

空头通过在期货交易所卖出期货合约来建立空头头寸。当空头卖出合约时，他们承诺在合约到期时以合约价格向买方交付标的物。如果标的物价格下跌，空头将从价格下跌中获利，因为他们以较高价格卖出合约，而现在可以以较低价格买入标的物来履行合约。

期货合约空头示例

假设小明是一名空头，他预期小麦价格将在未来下跌。他决定卖出一份12月到期的小麦期货合约，合约价格为每蒲式耳10美元。

• 卖出合约：小明在期货交易所卖出一份12月到期的小麦期货合约，合约价格为每蒲式耳10美元。
• 标的物价格下跌：在合约到期之前，小麦价格下跌至每蒲式耳8美元。
• 履行合约：在合约到期时，小明必须向买方交付1,000蒲式耳小麦。他可以在现货市场上以每蒲式耳8美元的价格买入小麦，然后以10美元的价格交付给买方。
• 利润计算：小明从价格下跌中获利2美元/蒲式耳。1,000蒲式耳的总利润为2,000美元。

空头风险

与任何投资一样，期货合约空头也存在风险：

• 标的物价格上涨：如果标的物价格上涨，空头将亏损。
• 保证金要求：空头必须在账户中存入保证金以维持头寸。如果标的物价格大幅上涨，空头可能需要追加保证金或被强行平仓。
• 市场波动：期货市场波动很大，价格可能迅速变化。空头需要密切监控市场并管理风险。

空头策略

空头可以使用多种策略来管理风险和增加获利机会：

• 对冲：空头可以通过购买与空头合约相关联的看涨期权或期货合约来对冲风险。
• 止损单：空头可以使用止损单来限制潜在损失。当标的物价格达到特定水平时，止损单将自动平仓。
• 技术分析：空头可以使用技术分析工具来识别趋势和预测价格走势。

期货合约空头是一种通过预期标的物价格下跌来获利的策略。空头通过卖出期货合约建立空头头寸，如果价格下跌，他们将从价格下跌中获利。空头也面临风险，包括标的物价格上涨、保证金要求和市场波动。通过使用对冲、止损单和技术分析等策略，空头可以管理风险并增加获利机会。