期货是一种金融衍生品，是一种合约，允许买卖双方在未来某个日期以预先商定的价格买卖特定数量的标的资产。期货合约可在交易所（称为场内期货）或场外（称为场外期货）交易。

场外期货

场外期货指在交易所外进行的期货交易。在这种交易中，买卖双方直接协商交易条款，无需通过集中式交易平台。由于交易不在交易所撮合，因此场外期货合约可以根据交易双方需求定制，灵活性更高。

场内期货

场内期货指在交易所内进行的期货交易。所有已在交易所上市的标准化期货合约都属于场内期货。交易所充当集中式平台，撮合买卖双方的订单，确保交易透明高效。

场外期货和场内期货的区别

下表了场外期货和场内期货的主要区别：

| 特征 | 场外期货 | 场内期货 |

|---|---|---|

| 交易方式 | 双边协商 | 通过交易所撮合 |

| 订单 | 可定制 | 标准化 |

| 交易所 | 无 | 有 |

| 结算 | 场外结算 | 交易所结算 |

| 流动性 | 相对较低 | 相对较高 |

| 风险 | 交易对手风险较高 | 交易对手风险较低 |

| 成本 | 隐含在价格中 | 交易所费用 + 隐含成本 |

场外期货基金和场内期货基金

除了期货合约的交易方式外，还有一类投资基金也参与期货市场，它们分别是场外期货基金和场内期货基金。

• 场外期货基金：一种对冲基金或私募基金，通过场外期货合约投资于期货市场。这些基金通常面向专业投资者，具有较高的投资门槛和风险。

• 场内期货基金：一种指数型基金或交易所交易基金（ETF），跟踪期货指数或特定期货合约。这些基金在交易所上市交易，对普通投资者来说更容易投资。

场外期货和场内期货是期货交易的两种不同方式。场外期货提供更大的灵活性，而场内期货则提供了更高的流动性和风险管理。场外期货基金和场内期货基金是参与期货市场的两种不同投资工具，它们的投资目标和风险特征各不相同。投资者在选择期货交易方式和投资基金时，应根据自己的投资目标、风险承受能力和投资经验做出决策。