什么是波动率指数期货？

想象一下一个市场情绪的温度计，这就是波动率指数期货（VIX）的用处。VIX 追踪的是标普 500 指数（美国股票市场最重要的指标之一）的隐含波动率，可以理解为市场对未来 30 天市场波动性的预期。

隐含波动率是怎么来的？

隐含波动率是通过一种称为布莱克-斯科尔斯模型的复杂数学公式计算出来的。该模型使用期权价格来推断市场对未来波动性的预期。

VIX 如何衡量市场恐惧？

当市场出现恐慌或不确定性时，投资者往往会寻求避险资产（例如黄金或国债）。当他们这样做时，对冲基金和其他机构就会买入看跌期权（允许他们在股价下跌时获利）。这种对看跌期权的需求增加了市场对波动性的预期，从而推高了 VIX。

相反，当市场情绪乐观时，投资者会减少对避险资产的需求。这反过来又会降低对看跌期权的需求，从而导致 VIX 下降。

VIX 的作用

VIX 是一个重要的指标，因为它可以帮助投资者：

• 评估市场情绪：VIX 的高低波动可以反映市场对未来不确定性的预期。
• 管理风险：投资者可以通过对冲 VIX 期货来降低投资组合中与波动相关的风险。
• 寻找交易机会：一些交易者使用 VIX 来识别超买或超卖情况，以便获利。

VIX 期货如何交易？

VIX 期货在芝加哥期权交易所（CBOE）进行交易。它们是标准化的合约，具有特定的到期日和合约规模。投资者可以买入或卖出 VIX 期货，就像他们交易股票一样。

例子

假设 VIX 为 25，这意味着市场预期标普 500 指数在未来 30 天内的波动率为 25%。如果市场突然出现恐慌，VIX 可能会飙升至 50，表明投资者预计未来的波动性将会大幅增加。

波动率指数期货是一个强大的工具，可用于衡量市场恐惧和不确定性。它为投资者提供了评估市场情绪、管理风险和发现交易机会的一扇窗口。虽然 VIX 不是交易决策的唯一因素，但它可以提供宝贵的见解，帮助投资者在动荡的市场中做出明智的决定。